1月全国白酒价格指数降0.34%、定基升9.14%！短期看库存，长期看品牌？

根据泸州白酒价格指数办公室2月10日发布的消息，2025年1月全国白酒批发价环比价格总指数为99.66，下跌0.34%。其中，名酒环比价格指数为99.62，下跌0.38%；地方酒环比价格指数为99.53，下跌0.47%；基酒环比价格指数为100.00，保持稳定。

1月全国白酒批发价定基价格总指数为110.78，较基期上涨10.78%。其中，名酒定基价格指数为113.63，上涨13.63%；地方酒定基价格指数为106.70，上涨6.70%；基酒定基价格指数为109.48，上涨9.48%。

环比价格指数反映的是短期的价格波动，而定基价格指数则关注的是长期的价格变化，这两个数据共同描绘了白酒行业复杂的市场动态。其中1月环比价格下跌0.34%，说明在1月这个特定时间段内，白酒价格出现了短期的下降。然而，从长期来看，1月的价格相比基期即2012年2月仍然上涨了9.14%，这表明白酒价格在整体上仍然处于上升通道。

全国白酒批价月环比总指持续下滑，长期定基指数保持增长

2025年1月，春节消费旺季促使线上线下促销活动频繁，致使中旬名酒价格显著下滑。然而，春节前两周白酒市场销售显著升温，推动下旬价格逐步回升。从具体数据来看，2025年1月各旬的环比价格指数均低于100，显示出价格较前值有所下滑。具体来看，1月上旬为99.96，中旬为99.73，下旬为99.97。此外，2月上旬的环比价格指数为99.99，同样低于100，下滑趋势较为明显。

此外，春节期间白酒消费热情虽高，但似乎2025年涨价动力不足，叠加“双理性消费”和市场竞争饱和等因素，导致今年春节档价格相比往年出现下滑。回顾2024年春节（2月）期间，月价格环比指数低于100，同样促销特征明显，不过节后3月价格便回归常态。全年来看，2024年仅两个月环比指数超过100，呈现上涨，其余10个月均下跌。

而从具体分类来看，走势出现了一定的分歧。名酒、地方酒环比价格下跌，基酒价格稳定。名酒、地方酒下跌反映出市场竞争加剧，而这背后在于名酒面临库存和需求变化的压力，地方酒品牌则或因竞争力不足，市场份额争夺困难而降价。而基酒价格稳定则表明上游供应较为稳定。

在当前消费环境下，高性价比白酒受到大众青睐，例如白酒定基价格指数在2020年受疫情冲击跌至100左右，与2012年持平。不过，2023年11月该指数又回升至113.31，表明白酒价格或存在长期上升趋势。

白酒品牌与指数整体走势一致，部分酒企控量稳价

2025年1月，名酒价格指数整体下跌，导致各白酒品牌价格走势与全国白酒价格指数趋于一致。其中，贵州茅台价格下跌0.54%。其他名酒品牌中，多数出现价格下滑，尤其是习酒、口子窖、今世缘，分别下跌1.08%、1.35%和2.64%。不过，也有少数品牌表现上涨，如双沟酒、汾酒和稻花香，分别上涨1.54%、0.62%和0.01%。

泸州白酒价格指数办公室指出，白酒行业目前处于深度调整阶段，面临库存积压、价格倒挂及消费需求分化等核心问题。从市场供需角度看，需求疲软与供需失衡并存，导致库存持续累积。在渠道层面，压货现象突出，价格倒挂问题进一步加重库存压力，亟需有效应对。

老话说的好，“识得时务，方为俊杰”，能够顺应形势并采取有效措施的企业，往往能够更好地应对挑战。2025年，面对白酒市场批发价格下滑的现状，多家名酒企业已经积极行动起来。部分酒厂选择通过控货稳价的方式来平衡供求关系，缓解渠道压力。

具体来看，五粮液自1月9日起暂停第八代五粮液（普五）的供货；贵州珍酒自1月10日起停止接收第三代“珍十五”的销售订单；李渡酒业自1月21日起暂停供应李渡高粱1308申遗献礼、李渡高粱1955、李渡高粱1975等产品；今世缘自2月1日起暂停接收42度500ml国缘四开、对开两款产品的销售订单。

不可否认，控货稳价策略在稳定市场价格、提升品牌形象、优化渠道健康等方面具有一定积极作用，但在短期内或导致市场供应不足、经销商利益分配不均、市场投机行为增加等问题。因此，酒企在实施控量挺价策略时，或需综合考虑市场供需关系、消费者需求和经销商利益，以实现短期与长期利益的平衡。

然而，即便存在库存等问题，对于行业未来发展，中国酒业协会最新的预测仍相对积极，其2月8日的报告提到，“2025年白酒行业整体态势优于2024年”。此外，该报告还提到，春节市场调研显示，白酒终端销售整体符合预期，动销下滑比例有所收窄，渠道信心有所修复，库存压力缓解。

对于行业发展，中国酒业协会理事长宋书玉也曾坦言，白酒行业在宏观经济和产业分化的双重影响下，正从放量增长转向结构增长，从粗放向精细、从数量向质量、从高速度向高质量转变。他还强调，“长期不缺酒、长期缺好酒”的现象也将长期存在。

另外，据天风证券等机构最新研报观点显示，春节期间白酒动销表现总体符合节前预期。分场景来看，商务场景表现仍相对偏弱，宴席场景同比增长相对突出，礼赠及自饮场景表现相对平稳。值得注意的是，其提到的节前预期是小幅下滑。

毫无疑问，2025年的白酒行业仍处于去库存的关键阶段，价格下滑的压力或依然存在。与此同时，随着消费者对健康需求的增加，低度酒饮市场持续扩容，对传统酒企发展也会产生一定影响。而对于那些具备强大品牌价值且能够精准洞察消费需求的企业而言，或有望在市场中继续保持良好的发展态势。